京东物流上市，要怎么打新一轮价格战？

中国快递业又一轮整合来了。
面对新的竞争格局，一些公司在二级市场找钱。京东物流、安能物流上市。一些公司选择收购，快速补齐能力。顺丰收购嘉里物流。另外，闯入者极兔快递业获得18亿美元(约115亿人民币)风险投资。
钱消耗得很快，价格战却没有停下来。今年， 中环转运，败欧洲在中国单量第二大的小商品集散地义乌，极兔挑起新一轮价格战，最终被政府喊停。过去近20年里，一单城际快递的起价已经从22元降至5到8毛。
尽管顺丰和中国邮政EMS占领着企业件市场，但依赖电商的中国快递业，整体还是个分散的市场。从每天派件量来看，四通一达控制着一线城市市场，京东物流和天天快递分据二线城市，宅急送、快捷、优速仍在拼抢低线城市。
参考美国市场的最终格局，只剩下UPS和FedEx两家大型快递公司。在中国市场，当价格战打不下去时，快递业可能只有2到3个玩家留下。
如今，中国快递公司们身处的牌局更加复杂，究竟谁能留下?
谁能打破怪圈?
美国快递业也打价格战，打了12年。战场集中在隔夜快递市场，京东物流，转运中国相当于中国快递市场的中高端电商件。联合包裹(UPS)低价抢空运件，联邦快递(FedEx)低价抢陆运件。
这场由行业大玩家发起的低价竞争，多数公司资金跟不上，放弃跟随降价，继而被淘汰出局。到1995年，第二轮价格战结束，美国快递业形成2 家市场化快递公司和1个邮政系统的格局，行业集中度指数(CR3)达70%。
中国快递市场的价格战却异常持久，并且总有新玩家涌现。如果第一轮从1998年那场车祸算起，价格战到今年已经持续23年。
1998年，申通老板聂腾飞不幸遭遇车祸身亡。中国民营快递市场，申通一家独大的局面，接下来5年里，迅速裂变成为“四通一达”，涌现了圆通、中通，汇通，韵达。
物流的盘子逐渐变大，想分一杯羹的玩家变多。同时，这也是淘宝从有到无的五年。2004年，圆通创始人喻渭蛟，带着老婆，也是合伙人张小娟对淘宝糟糕送货体验的不满，和马云谈成一笔生意后，中国快递业自此和电商绑在了一起。
当时，邮政系统的快件价格是22元，江浙桐庐帮的全国件价格是18元，淘宝一口就砍到了12元。圆通咬牙答应了，希望能够薄利多销。半年内，圆通的业务从386单猛增到4万多单。
同时，通达系的其他玩家看到圆通和淘宝合作成功后，也纷纷涌入，快件单价从12元降到了8元，每单甚至最低的还有6块、4块，利润压到几毛钱。
快递业的价格战始于争夺电商件。电商为快递业带来了大量订单，却也绑架了快递业。为了争抢市场，快递业陷入“以价换量”的发展模式，逐渐陷入“谁先涨价谁先死，谁不涨价谁等死”的怪圈。
快递生意的客户是商家，不是消费者。而客单价越低、买家数越多，嘉里大通 ，锦程物流 单票快递成本变动对商家的利润影响越大。用户对低价货品的送货时间要求没那么高的期待。不过，从淘宝到拼多多，商家赚钱靠的是薄利多销，对快递价格愈发敏感。
第一轮价格战中，淘宝联手圆通把快件单价压到了10元以内。后来，拼多多联手极兔更是将快递件单价砍到1元以内。这是因为拼多多的件单价更低。拿彩妆品类来说，阿里的成交件单价在60元左右，拼多多的在20元左右
商家只有赚了钱，才会留在电商平台里继续交租。而为了留住商家，吉祥邮，京东快递电商自然希望提供费率更低、服务更好的配送服务。
怪圈，很长一段时间里也是中国民营快递公司的舒适圈，特别对通达系来说。只要能保证单量足够大，10块钱一单也好，1块钱一单也好，加盟制快递公司都还有钱可赚。这和汽车业很像，随着单量规模增加，快递公司每送一件货的成本会越来低。
从2005年到2015年，这十年里，凭借业务量，率先和淘宝合作的圆通成长为行业利润率最高的公司。一年后，证监会为快递行业的上市开绿灯，连续批准顺丰、圆通、申通和韵达四家公司的借壳上市申请，中通在美国上市，而德邦通过排队IPO的方式赶上了最后的末班车。
资本入局，加速了中国快递业的价格战。不到5年时间，价格战在2019年加剧，降价逐渐侵蚀快递公司的利润，但仍然没能突破怪圈。
2019年3月，行业老大中通首先带头在义乌打仗，将义乌快递以4.2元左右的价格打到最低1.2元发全国。同年6月，通达系疯狂降价，申通率先将一单价格降至9毛。申万宏源研究测算数据显示，电商快递的单票成本的极限值也就是9毛。
2021年3月，义乌收件的最低价格再次被打穿到1元以下。快捷，极兔去年3月刚杀入中国市场的极兔快递，还能做到最低8毛一单。为了快点熬死对手，中国快递公司之间的竞争变得不计成本。
这么做或许能打破怪圈。因为在市场份额没有变的情况下，如果覆盖网络出现波动，降价补贴使得资金链跟不上，部分玩家逐渐出局，价格战就会终止。
不过，今年4月，义乌邮政管理局人士确认，因“低价倾销”，极兔速递、百世快递被整治，主要措施是停运部分分拨中心，已于当日执行。
02 谁更抠门?
从淘宝到拼多多，电商件单价降低，商家利润变薄，对快递价格更加敏感。怪圈还在循环。电商依旧强势。由于利润空间持续收窄，快递公司发明了不少省钱的办法。
快递业的价格战实际上是成本战。从20块到10块再到1块一件发全国，快递公司的降价空间到底是从哪里抠出来的?
主要集中加盟商上缴给快递总部的钱里。“一家人，一辆车”往往就能支撑起一个加盟商网点，只要“交够上面的，剩下的都是自己的。”一般，它们交给加盟快递总部的钱，主要包括中转费、面单费和派送费。
一开始为了抢单量，快递公司就要铺网点，迅速形成网络效应，全网不收取派送费，收的主要是面单费。面单是商家收集快递填的单据，上面印着快递公司品牌。面单费相当于固定额度的品牌授权费，是快递总部的重要收入来源。
早期，快递公司总部主要负责加盟招商，并不控制分拨中心和干线运力等核心资产。成本本就相对低。问题是，啥都要自己干的加盟商，很容易倒戈去别家收费更低的品牌。
吸取教训后，加盟制快递总部逐步承担枢纽分拨和干线运输功能。2003 年，韵达在全行业率先建设分拨中心;2005 年，中通在全行业率先开行省际班车。
他们在城市里设立数个经营网点，作为揽货与配送据点，同时设立城市集散中心，对货物进行储存、分拣，并在重要区域(如长三角、珠三角)内设立一个或数个转运中心。然后，以转运中心为基点，进行同城、城际、甚至是国际配送。
之后，当集中机器人分拣取代人工，大型车队精细化运营出现之后，快递总部因此腾出更多降价空间。2013 年，在完成核心加盟商收购和干线车队降本的基础上，中通启动了价格战，件量规模持续赶超并于2016 年夺冠。
期间，通过热敏纸打印输出纸质物流面单，电子面单又取代纸质手写面单，成本低，效率高。而接下来几年里， 中通在转运中心和干线运输方面近几年一直保持成本最优。其次是韵达和圆通。
当2019年中通再度挑起价格战时，其降价形式从降面单费和中转费，转移到了降派送费。派单费则是加盟商的主要利润来源。
除最大限度降低干线运输和中转成本，这一年，主流快递公司都下调了派费，并加大非上门派送(到柜/到站)比例。加盟商们开始承受价格战的压力。
当你为持续的价格战欢呼时，为你们运送货物的人并不幸运。曾允许加盟商以网点资产折合股份入股的中通快递，其稳固的加盟网络也被价格战破坏，部分站点一度停摆。
对快递公司来说，深度价格战中，精确掌握网点、二级承包区，乃至末端快递员的经营和生活状况成为战局的关键。
可加盟商不想被如此关心。为了降低上缴的费率，多赚钱，加盟商不希望总部掌握其真实经营情况。另外，快递员作为加盟商的员工，也不直接和总部结算收入。
一方面，快递公司正在推出更多非上门的服务，比如快递柜，减少人力成本。另一方面，他们也在探索一种新的加盟方式，降低加盟商的租店成本和人力成本。比如，总部提供车辆、设备、场地等，加盟商出钱合资建站。
加盟快递公司变得越来越会省钱的过程中，走向精细化运营，也越来越像一家重资产的直营快递公司。他们的对手也早已不再只有彼此。
引入资本之后，快递业的价格战，还重构了市场格局，演化成了电商加盟快递联盟和直营快递之间的商业模式之争。
阿里入股三通一达，整合成菜鸟网络。京东物流开放了自己的配送能力。拼多多找到自己的快递联盟，包括极兔和邮政。由于经济增长放缓，在企业件和中高端电商件之外，寻找第二条增长曲线的顺丰，降价切入低端电商快件。
不止渗透彼此的细分市场。就连商业模式本身也在相互借鉴。比如，顺丰伙伴计划、德邦事业合伙人和邮政劳务外包。这么做能够节省成本，激励加盟商。
考虑到价格战还将持续，定价已经逼近成本极限，未来不同经营模式的快递公司比拼的还有融资能力。
03 谁更会花钱?
今年刚过去的一个季度，快递件单价降幅还在加深。各家快递公司在手资金被逐渐消耗， “顺丰巨亏”迅速登上微博热搜。今年4月8日晚，顺丰控股公布的一季度业绩数据显示，公司一季度净利润亏损9亿扩大至11亿元。
比起企业件单量减少，更要命的是，顺丰挤进了一场烧钱的价格战。就像菜鸟网络原副总裁史苗曾判断的，2020年的中国快递业价格战几乎打了一整年，直到第四个季度才有所缓和。
过去一年，从上市公司来看，平均每个包裹的价格降幅基本超过20%。这也导致去年，中通、圆通、韵达、申通快递业务的单件毛利腰斩。只有中通和圆通，凭航空及国际业务实现了业绩正增长。
今年年初，随着新玩家加入，价格战愈发激烈。过去两年里，极兔依托 OPPO 资源、拼多多订单迅速在中国市场起网。京东收购众邮快递之后，和京喜App一起下沉，并加速开放物流服务。顺丰以“特惠专配” 切入中低端电商市场，同时将起网“丰网”进一步下沉。
除了降价补贴，为了将来省钱，现在也在加大产能投入，比往年花得更多。
比如，切入低价电商快件后，顺丰还在自动化分拣中心，买车，买飞机，去年就花了80多亿元。为了探索新的加盟模式，中通在替加盟商到处拿地，买设备和车，一年花了90多亿元。
5月28日，京东物流正式挂牌港交所，截止当日午间休市，其市值为2723亿港元(约350亿美元)，低于此前400亿美元的估值。
至此，占据中国快递市场的八大玩家里，上市公司有7家。还剩估值超过200亿元的菜鸟网络和极兔尚未上市。
不管是加盟制，还是直营，资本市场更看好快递业业领先的玩家。面临价格战，它们也的确手头资金更充裕。
比如，通达系快递公司里，算上投资收益，中通的现金流有227亿元，比第二名韵达多出一倍多。上市之后，他们陆续通过二次上市，增发股票，可转债等方式在二级市场筹钱。
一级市场里，菜鸟和极兔也在吸纳大量资金。2019年11月，通过增资和购买老股的方式，阿里巴巴233 亿元增资菜鸟，投入物流基础网络建设。该轮融资后，阿里巴巴持有菜鸟股权从约51%增加到约63%，是绝对的大股东。
执行贴近中通成本价的低价策略时，极兔也补充过一波弹药。今年4月，极兔速递完成一笔18亿美元的融资，由博裕资本领投5.8亿美元，红杉资本和高瓴跟投，投后估值78亿美元。
而通达系不仅陷在价格战的怪圈里，还卡在新的竞争格局里。
在中国低线城市市场，逐渐直营化的菜鸟网络已经和通达系抢起了生意，仍然在以价换量的通达系，还眼看着拼多多选择了极兔。不过，今年1月，阿里占股最多的圆通快递表示，来自拼多多的包裹已占其总包裹量30%。
菜鸟铺下的这张物流网络中，阿里会如何处理与通达系公司的关系，让快递业的战局充满变化，而且复杂。但京东创始人刘强东觉得这事并不复杂。
早在京东物流2017年对外开放服务时，他就预判，“未来快递就两家，京东和顺丰。”可现在，京东物流和顺丰的竞争不再局限于中高端电商件，而是下沉市场的低价电商件。
另外，直播电商和社区团购的出现，还让快递公司们看到了新的市场增量。但不同的业态，有不同的物流节奏，会产生新的不一样的成本。例如，生鲜电商创造了前置仓模式。京东物流和顺丰也都切入了冷链市场。
这是一个新的时代变局。代工厂在新的贸易争端中寻找出口。4G 智能手机让三、四、五线城市居民用上移动互联网。一个新的人群习惯在手机上购物，买菜。
而价格战仍是快递业的主要竞争手段，面临新变局和对手，远没那么快结束。但有一点可以肯定，网络稳定、精细化管理能力强的公司胜出几率更高。