买了申通股票的股民已经痛了好久了，这老兄已经跌跌不休两年，从2019年6月的30元线，跌到如今只剩8块多，跌幅超过70%。
换句话说，如果当时投入10000块，现在只剩3000了。
而跌的过程也是让人没有脾气，有部电影的名字叫“一路向西”，它是“一路向下”。
看看这像滑梯一样的K线，着实酸爽。
与股价相呼应，申通的业绩在2020年也是大变脸。
2020年报显示，申通录得营业收入215.7亿，同比减少6.6%，净利润3600万，同比暴跌97%。
而实际上，如果扣除非主营收入后，申通2020年亏损3000万，与2019年14亿的净利润相比，堪称自由落体。
除了自身业绩，行业地位也大幅下滑，记得在2014年的时候，申通的市场份额还16.5%，稳坐龙头老大哥的位置，而2020年份额仅剩10.6%，已成了通达系中的小弟，就连以高价闻名的顺丰，市场份额都到10%了。
实际上，申通不仅是曾经多年的老大，也是中国民营快递里面最早起家的，俗话说早起的鸟儿有虫吃，申通确实吃到了最鲜活的虫子，只是后劲不足，当年起了个大早，如今却赶了晚集。
早在1993年，中国民营快递还没有放开的时候，申通就已经在浙江起家了，年仅20岁出头的创始人聂腾飞算是开了民营快递的先河，并很快打起了场子。
但天不假年，聂腾飞刚把申通带上路就出意外去世了，之后，就相继诞生了韵达、圆通、中通，三通一达系形成。
从这个角度来说，申通算是民营快递的发祥体。
但在后续的三通一达较量中，申通却是步步后退，慢慢成了今天的小弟。
2020年业绩的变脸，绝非一年之功，申通多年积累的问题由来已久。
当年申通开创了快递加盟的方式，使得民营快递得以野蛮生长，但到了如今成也萧何，败也萧何，加盟模式反而成了发展的制约因素。
加盟商动不动就可以联合起来逼宫，全国一盘棋也就不好下了，这也是当年顺丰王卫为什么坚决收回加盟商走直营的原因，也才有了如今顺丰的“顺风顺水”。
而三通一达中的另外三家虽然也是同样靠着加盟模式搞起来的，但醒悟得早，转型得早，所以如今走到了老大哥的前面。
以转运中心为例，中通、韵达等2016年就已经基本实现了转运中心的100%自营，而申通的动作至少晚了两年，有数据表明，申通自营率仅有60%。
申通另外一个失速的重要原因是“上网”晚了，也就是抱电商大腿抱晚了，虽然申通现在是通达系中阿里巴巴持股比例最多的，但实际上与阿里巴巴的业务合作远远晚于竞争对手。
通达系中圆通是最早触网的，2005年淘宝刚开始火的时候，圆通就自降1/3的价格，通过电商合作立刻将自己的日均业务单量从2000件提升到了28万件。
2008年，圆通承包了淘宝几乎一半的快递件。
当然，随着后续其他对手的加入，圆通的业务份额有所降低，但直到现在，圆通也是三通一达系中业务收入最高的公司。
还有一点让人捉摸不透的是，阿里巴巴成为申通的大股东，按理说应该是利好，但这个重大的实控人变更，对于申通的股价却几乎没有什么提振影响。
现在算起来，阿里巴巴收购申通，从账面上来看，又做了一笔亏本买卖。
2019年，阿里巴巴的收购价是146亿，获得申通合计49%的股权比例，而如今申通总市值也才124亿，两年来，阿里巴巴浮亏了超过50%。
当然，或许阿里巴巴看重的不是这一点，而是菜鸟系整体的构建，但对于申通来说，确实是不做大哥好多年了。